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    澳联储料按兵不动 澳元会前蓄势待变_东部

    2020/2/22 19:54:32 世界货币有哪些 6 ℃

      

        周二(7月3日)澳洲联储将召开货币政策会议,并于北京时间12:30公布利率决议,市场普遍预期澳洲联储将在7月会议上维持当前3.5%利率不变。多数分析师及市场人士都认为,由于对全球经济增长产生顾虑,且澳大利亚国内通胀背景良好,预计澳洲联储将在未来数月降息至3.0%水平。此次澳洲联储若按兵不动,对澳元的打压将较为有限,不过鉴于澳洲经济能受制于全球经济影响,对澳元的提振作用也不会很明显。

        澳洲联储已经在2012年两度降息,5月1日降息50个基点至3.75%,6月5日降息25个基点至3.50%。

        澳洲联储6月19日公布的会议纪要显示,6月降息决定是一项“微妙的平衡”,但来自欧洲威胁的增大以及国内通胀温和意味着货币东部政策能够稍稍更具支撑性。德意志银行(Deutsche Bank AG)对此表示,澳洲联储6月份货币政策会议纪要表明,澳洲联储7月份进一步放松政策的可能性很小。只有当澳洲联储手中积攒了足够证据,表明利率水平不够低,难以应对全球经济疲软时,该联储才会进一步降息。

        事实上,政策会议一天后出炉的数据显示,第一季度国内生产总值(GDP)增幅远强于预期,增长1.3%,因家庭支出和企业投资强劲。如果仅从GDP数据来看,今年前几个月澳大利亚经济在所有发达国家当中增长最快。虽然澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)称GDP在一定程度上反映了煤炭出口量反弹的提振,这种效应是不可持续的,但他仍对经济持乐观态度。

        目前通胀并不是澳洲联储担心的问题,因为坚挺的澳元和疲软的消费需求普遍抑制了价格压力。经济学家表示,若通胀是唯一的考虑因素,澳大利亚央行可以进一步降息。

        本周一(7月2日)道明证券(TD Securities)与澳大利亚墨尔本研究院联合公布的数据显示,由于原油价格回落,澳大利亚通胀水平在6月创2009年9月以来新低;这表明在提振该国经济上,澳洲联储(RBA)未来降息空间仍然很大。具体数据显示,澳大利亚6月TD-MI通胀指数月率下降0.2%,前值持平;年率上升1.6%,前值上升1.8%,低于澳洲联储长期通胀区间2-3%。

        道明证券亚太研究主管比切尔(Annette Beacher)表示,“由于澳洲联储已经快速降息75个基点,相信澳洲联储至少将会在周二的会议上按兵不动。鉴于通胀预期良好,我们仍然预计澳洲联储会降息,但应该不会连续第三次出现紧急降息……而鉴于澳洲联储未来动作取决于经济数据,我们仍然澳洲联储将在八月会议上决定降息。”澳洲联储8月份会议将于8月7日举行。

        澳洲国民银行(NAB)研究主管Peter Jolly表示,澳洲联储在召开政策会议时将把经济增长强于预期和近期就业状况良好的因素考虑在内。Jolly补充称,上周有关欧洲进一步采取行动稳定局势的消息也是一个值得欢迎的要素。

        本周经济数据较多,除今日澳洲联储利率决议外,英国央行、欧洲央行利率决议,以及美国非农就业数据也是关注重点。

        周二(7月3日)澳洲联储(RBA)将公布利率决议。澳洲联储自2012年以来大幅下调利率,已经连续降息75个基点,反映了澳洲联储对于澳洲经济发展放缓的担忧,同时欧债危机已经中国经济趋缓,矿业繁荣不再等因素均拖累了澳洲经济下行。尽管澳洲联储暂时的降息没有为市场带来明显提振,不过市场预期澳洲联储7月再次降息可能性很小,降息带来的提振效应需要一段时间才能令市场消化,但是不排除8月份降息的可能性。因此此次澳洲联储若按兵不动,对澳元的打压将较为有限,不过鉴于澳洲经济没有明显起色,对澳元的提振作用也不会很明显。

        周四(7月5日)英国央行(BOE)将公布7月利率决议和资产购买计划,虽然英国央行此前表示更加倾向于以融资换贷款的方式向市场注入流动性,对于降息和资产购买则不知可否。消息一度削弱量化宽松(QE)预期提振英镑。但是英国随后公布的GDP数据下滑,显示英国经济疲软延续,再度增加了市场对未来QE的预期。因此市场仍东部旧预期英国央行有望在下月扩大资产购买规模至3750亿,不过将维持利率在0.5%不变,如果央行扩大资产购买意味央行对未来经济显现悲观情绪,必将打压英镑下滑。

        欧洲央行将紧随英国央行之后公布7月利率决议,目前市场正在期待欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在政策会议上作出更多货币宽松的表态,欧洲央行的行动配合欧盟对债券市场的干预,在未来几周能加大市场“风险”偏好,但还是不要低估目前危机的“时间和空间广度”。市场普遍预期欧洲央行将降息25个基点至0.75%,一些机构甚至扬言将降至零利率。一旦德拉基真的把央行隔夜存款利率下调到0甚至更低,这将是世界上极少政策制定者敢于作出的冒险。不过随着欧债危机拉低通胀、影响经济增长,欧洲央行可能觉得该措施利大于弊。

        此外,周五(7月6日)还将迎来重要的美国非农就业数据,由于此前三个月美国非农数据较差,美联储(FED)并未如预期推出第三轮量化宽松政策(QE3),但表示已经准备好随时推出新的刺激方案。如果本周美国非农就业数据依然较差,可能又将增加市场对于QE3预期,这对于美元的上涨可能会有打压作用。

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