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    ADP不及预期 聚焦欧两大行决议|炒外汇技巧

    2020/6/30 15:43:22 外汇返佣 1 ℃

         周四(6月6日)亚市早盘,美元指数低位整理,现交投于82.50一线。由于受到昨夜不及预期的美ADP就业报告影响,令美元承压,继续回调,令市场对周五非农数据难以看好,非美货币两极分化,欧系货币和日元表现坚挺,商品货币则疲软不堪,澳元兑美元创2011年10月以来新低0.9510.

      今日市场焦点将转向央行层面。英国央行和欧洲央行的利率决议将先后登场。目前市场预期两大央行将维持基准利率不变,欧洲央行可能维持宽松口吻,德拉基或继续表示若有需要可能采取更多宽松政策,这有可能限制欧元短期上行空间。至于英国央行利率决议,预计不会为市场带来太多惊喜,在下任行长卡尼上任之前,预期货币政策委员会将按兵不动。不过值得留意的是,此次决议将成为英国央行行长金恩的告别之作。
       
       非农前景蒙阴,聚焦今晚欧英央行决议


      此外,部分认为欧洲央行将按兵不动的分析师表示,欧洲央行越来越担心欧元区政府正在背弃之前建立欧元区银行共同安全网的承诺,也将成为欧洲央行暂时维稳利率的理由。

       欧盟官员,包括欧洲央行,一直在推动建立由单一资金源支持的中央机构,该机构的任务是"清理"欧元区17国中任何一家问题银行。欧洲央行和很多分析师都 认为,这是稳定欧元区的关键一步。但德国和法国上周起草的计划,把"清理"问题银行的权责留给了成员国机构,而不是推动通过由各国代表组成的委员会更多 地"合作"解决。

      欧元区各国越来越不愿意向欧洲层面转移权力的现实,加剧了欧洲央行的担忧,担忧央行对付债务危机的努力会减轻政治家 行动的压力。据WSJ报道,顾问公司亚欧集团主管Mujtaba Rahman表示:"这是个零和游戏:欧洲央行做得越多,成员国就做得越少。(成员国)在两个最重要的问题上达成共识仍然有很长的路要走--谁有决定权, 谁承担成本。"

      预计市场反应:若欧洲央行今晚19:45宣布意外降息,欧元将遭到沉重打压;反之,若欧洲央行按兵不动,欧元将获得一定提振,而届时市场的目光将更多转向20:30的德拉基新闻发布会。德拉基对于未来降息或负利率的看法将成为届时欧元走势关键。

      欧洲央行决议前瞻

      时间点:19:45,欧洲央行公布利率决议;20:30,行长德拉基举行新闻发布会

      看点:上月降息后,欧洲央行会否继续采取降息行动;在抛出负利率话题后,目前欧银对此看法有否改变;对于近期欧元区多国改革力度放缓,欧银有何看法;货币政策方面会否作出相应改变。

      市场预期:欧洲央行此次或将维稳利率,但德拉基新闻发布会措辞或依然倾向宽松。支持欧银按兵不动的理由有,理由一:支持立即进一步降息的委员目前在欧银内部占少数;理由二:近期欧洲数据未再显现明显恶化;理由三:多国经济改革和银行联盟进展不利,欧银需要更多时间考虑货币政策立场是否需变化。

      有分析师表示,欧洲央行周四的会议上可能不会改变其利率,推迟新政策的实施时间以观察经济复苏是否会像预计般地在今年下半年呈现出来。

      欧洲央行上个月将其主要利率下调了25个基准点至0.5%的新低水平,以为陷入衰退的欧元区经济注入活力。并且数位理事会成员一直强调,如有必要的情况下,欧洲央行仍有再度下调利率的空间。

      少数理事会成员甚至争取5月应当再下调0.5点的基准利率,但由于数量上占劣势未予通过。欧洲经济数据近来一直显示出欧盟经济也许会走出低谷,欧元区上个月制造业缩水率出现放缓。

      摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(6月3日)在报告中表炒外汇技巧示,由于近月消费者信心,制造业活动改善,包括通胀水平回升,欧洲央行将拥有足够利率暂缓降息。同时大摩称,关于下调存款利率,央行内部正反两方的势力可能会分庭抗礼。

      对于市场比较关心的负利率话题,大摩预计,政治上的考虑和实际的约束可能避免欧洲央行立即实施负存款利率,降息更可能出现在今年下半年。然而,如果德拉基在本周欧洲央行一息会议后的发布会上谈论相关问题,欧元波动性很可能放大。

      荷兰国际集团(ING)高级经济学家Carsten Brzeski认为,其他国家过去的经验表明,负存款利率主要用于打压汇率,而非重振借贷。危险在于银行实质上上调了借贷利率来抵消负存款利率的边际成本。哪怕技术上可行,我们依然认为负存款利率目前对欧洲央行而言依然是过于大胆的赌博行为。

      分析师认为,欧洲央行可能实施的第三种工具是为中小型企业(SME)提供的借贷机制。加拿大皇家银行(RBC Capital Markets)在报告中表示,德拉基很可能提供关于放松中小型企业融资情况的进展报告,不过在尚未达成协议前,预计不会有正式的声明公布。

      英国央行决议前瞻

      时间点:北京时间19:00,英国央行公布利率决定

      看点:金恩告别演出,政策声明作何言辞?近期英国经济数据有所起色,英国央行对目前经济和通胀状况作何评判?

      市场预期:英国央行按兵不动。理由一:央行权力交接期,政策料无变动;理由二:英国5月至今经济数据显露起色;理由三:英国央行内部对货币政策变动并未达成相对一致意见。

      外媒上周针对约70位分析师的调查结果显示,英国央行现任行长金恩在6月6日举行的任内主持的最后一次货币政策委员会会议上料将不会有任何的改变。英国央行现已暂停扩大的3750亿英镑资产买进计划

      金恩将于6月底结束其10年的任期,而卡尼已于6月初卸任加拿大央行行长一职,为接任英国央行行长做准备。部分市场人士预计他会采取比英国央行常规办法更为灵活多变的方式实现通胀目标,这将成为英镑后市走势的关键。

      德国商业银行(Commerzbank)在最新的央行研报中指出,英国央行行长金恩在就任期间可谓毁誉参半。由于卡尼(Mark Carney)将在7月1日取代金恩的职位,在当前环境下,很难想象本周货币政策方向会有显着改变。

      近期的英国经济显露出一定复苏的迹象。5月份英国建筑业采购经理人指数由4月份的49.9升至50.8,这是该指数自去年10月份以来首次突破至行业活动扩张与萎缩分界线50上方。英国零售商协会的月度数据也显示,英国5月份的零售额较上年同期大幅上升3.4%,增幅超过预期。英国制造业活动更是触及14个月以来的高点。此外,英国服务业和失业率数据也传出利好。

      目前来看,英国央行本周改变货币政策的可能性微乎其微。不过后市来看,未来英国央行行长的新老交替将成为英国面临的最大的不安因素。虽然市场大多预计周四(6月6日)英国央行将维持货币政策不变,但对于下个月卡尼接任行长一职后将作何表现,市场意见不一。

      外界大多较为担心卡尼可能采取更多刺激举措,这将打压英镑汇率。野村外汇分析师Saeed Amen称:"市场普遍认为卡尼上台时英镑会趋软。"不过,前英国央行货币政策委员会委员波森上周表示,卡尼不太可能有激进的计划,他没有令英镑贬值的工具。

      预计市场反应:若英国央行今晚意外降息或扩大资产购买,英镑料将遭到巨大打击。不过目前来看这种炒外汇技巧可能性不大。而如果英国央行按兵不动,则仍需看其声明中对经济和通胀的措辞,若对经济整体评估乐观并表示通胀仍相对高企,则将打压市场对卡尼上任伊始即扩大宽松的预期,利好英镑;反之若对经济看法较为悲观,英镑在走强后依然存在一定回落可能。

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