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    日本央行恐孵化2015年第二只“黑天鹅”|持币观望

    2020/6/18 7:38:42 外汇平台 22 ℃

         日本央行周三(1月21日)结束为期两天的货币政策会议,即将发表决议声明。继瑞士央行“废限”惊人举动之后,日本央行会否继往开来,孵化出2015年的第二只“黑天鹅”?
      1月15日瑞士央行突如其来地“废除”坚持了三年的瑞郎汇率限制,结果导致瑞郎瞬间暴涨40%,并进一步引发全球金融市场“血雨腥风”,外汇零售商巨头福汇遭遇重创,英国艾福瑞等交易商几乎破产。
      反观日本央行,自首相安倍晋三上台以来,超宽松的货币政策也是保持了多年。不过,近期油价的连续暴跌足以吞噬宽松政策的成果,日本央行该如何应对?
    黑天鹅.jpg
      日本央行会议的关注要点,主要关注以下五点。
      1.对通胀率预估的下调幅度
      据知情人士透露,日本央行正考虑下调当前为1.7%的2015财年核心消费者物价指数(CPI)预估。
      分析师指出,油价暴跌使得日本央行2%通胀目标是否能实现变得更加难以确定。
      目前对实现2%的通胀目标的时间预期为2015财年或2015财年左右,持币观望对这一预期做出的任何调整都很重要。
      201持币观望5财年通胀目标下调幅度越大,央行行长黑田东彦提高货币刺激措施的压力越大。
      彭博1月9-14日对33位经济学家进行的调查显示,26人预计日本央行在10月底前将推出更多宽松措施。
      2.黑田东彦对通胀减速的解读
      参与彭博调查的近半数经济学家预计,受油价下跌的影响,核心通胀率年中前后可能跌至零以下。
      若日本央行决定如预期维持资产购买计划的规模不变,可能表明央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)愿意耐心等待油价下跌刺激经济增长;他曾表示,经济增长最终将促使价格上涨。
      自油价去年开始重挫以来,与日本央行的主要指标、不包括生鲜食品的核心CPI相比,剔除生鲜食品和能源的核心之核心CPI表现更好。
      强调剔除油价对整体通胀的影响意味着央行更注重通胀预期和经济增长。黑田东彦曾表示这两股力量最终将推动通胀达到日本央行制定的目标。
      3.对日本经济前景的乐观情绪
      知情人士透露,日本央行据称考虑上调2015财年增长预期。
      黑田东彦上个月表示,油价下跌很快将刺激经济增长,增长势头增强将有助于刺激通胀进一步上涨。
      分析师认为,对经济前景的信心越强,黑田东彦推出更多刺激措施的可能性越低。
      4.黑田对日元的表态
      在12月19日日本央行上一次政策会议结束后举行的新闻发布会上,他表示希望日元企稳。
      自那以来,日元兑美元攀升0.9%;在此之前,该汇率较7月份的水平下挫14%。
      黑田东彦讲话基调若发生变化,将为日元汇率注入新的动能。
      5.日本央行就特别放贷项目所做的决定
      日本央行据称考虑把即将于3月份到期的两个贷款工具进行展期,它们为央行主要决策工具资产购买计划提供补充;这个决定预计在3月底前做出。
      日本央行去年2月份出人意料地决定把这些项目的规模扩大一倍。
      分析师认为,把这些项目延长一年,再加上意外扩大项目规模将暗示日本央行愿意动用一切可用工具来提振经济和通胀。

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