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读2月宏观数据 众机构热议未来政策趋向,什么是环比

2020/10/21 16:45:55 外汇返佣 17 ℃

     中国国家统计局周五(3月11日)公布的数据显示,中国2月居民消费价格(CPI)同比涨幅与1月份持平,生产者物价同比涨幅则扩大;固定资产和房地产开发投资增长较快。

  数据显示,中国2月居民消费价格同比上涨4.9%,涨幅与1月份持平,2月份,居民消费价格环比上涨1.2%;中国2010年居民消费价格较上年同期增长3.3%,增速高于上年同期和2010年调控目标。

  2月份,工业生产者出厂价格同比上涨7.2%,涨幅比1月份扩大0.6个百分点。分类别看,生产资料出厂价格上涨8.2%,;生活资料出厂价格上涨4.1%。2月份,工业生产者出厂价格环比上涨0.8%。1-2月份,工业生产者出厂价格同比上涨6.9%。

  2月份,工业生产者购进价格同比上涨10.4%。1-2月份,工业生产者购进价格同比上涨10.0%。

  数据公布后,各大机构纷纷发表评论。

  渤海证券宏观经济分析师杜征征称:"CPI的增幅应该是略超出预期,显示通胀压力还是较大。我们认为短期内先调存准的可能性比较大,主要考虑目前回收流动性的压力较大,而上调的时间敏感窗口可能在下个周末。 至于加息,我们认为,如果下周一年期央票的收益率大幅上调,可能就预示着加息时点的到来。不过也还要看3月份通胀数据。"

  国泰君安证券宏观经济分析师吕春杰表示,上半什么是环比年通胀压力应该是持续存在的,高点可能出现在6-7月间。我们认为3月份,央行会再次上调存款准备金率50个基点,但从目前经济形势看,一季度加息可能性不大。再次加息可能要到二季度,特别是通胀出现大幅提升的情况下。

  中国银河证券固定收益证券部宏观分析师郭济敏指出,CPI同比4.9%应该算是正常的水平,但前几天市场一直有传言是低于上个月的,而且发改委主任张平也有此暗示。这会对近期较为乐观的债券市场浇一瓢冷水的。不过,大家对通胀上行的压力还是有预期的,总体上感觉货币政策还是以紧缩为主。未来是否上调存款准备率要看备付率,备付率如果不断上升,存款准备金率应该没有所谓的上限压力。继续升息则是一定的。

  交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟则表示,CPI同比4.9%高于市场预期。显示上半年物价上行压力并未减轻。随着国际大宗商品价格上涨,未来应对输入性通胀压力的难度加大。现在央票发布出去,流动性一时很难回收。 预计3月很可能调整存款准备金,而上半年预计还会有1什么是环比-2次的加息。 消费比较低。可能是因为一方面汽车消费刺激政策的退出,和去年的高基数导致2月汽车市场不振;另一方面房地产调控政策影响住房消费市场,比如家电装修消费低迷。这两个因素将对全年消费形成负面影响。但预计收入分配制度改革将成为支持消费的正面因素,且今年全年消费有望维持平稳增长。

  新加坡大华银行继显证券驻上海分析师 WANG AOCHAO认为,高于预期的CPI数据可能会促使中国政府加快出台更多紧缩举措,几周内存款准备金率有可能再次上调,月底前后或再次加息。

  上海证券宏观分析师胡月晓称,CPI和PPI均高于市场预期,但这并不表明价格趋势会跟市场基本认识即通涨逐渐回落的判断相反,0.2-0.3%的误差应属正常。 受成本推动的影响,国内价格水平仍然会较长时间地维持高位,但不太可能大幅上涨,因为紧缩及国内的调结构政策,都对国内需求造成了约束。

  他补充道,投资增长仍然较高,符合我们原先一直坚持的中国经济仍然处在投资型经济阶段的判断;消费回落较快,可能是受今年有多项消费刺激政策到期结束的影响,我们判断2011年消费增速会有2-3%的回落。工业增长仍然较快,表明中国经济增长依然强劲。 CPI和PPI的同比数据继续呈扩大走势,两者的不同走势导致了机构对未来物价走势看法的差异,代表性的观点认为,由于PPI将推动CPI上升,故未来CPI也不容乐观。我们认为,CPI和PPI之间不是上下游关系,CPI更多的受需求因素影响,而PPI更多的受成本推动的影响。在当前油价高位运行的状况下,两者偏离的状况短期(未来3-6月)不会改变。

  申银万国首席宏观经济分析师李慧勇指出,从目前的经济现状看,增长仍然不错,通胀维持高位,输入型通胀压力加大,在这种情况下,控制通胀仍是当前主要任务。我们维持三率齐升防通胀的观点。 预计年内准备金率上调两次,压力最大的是3、4月份;年内加息两次,压力最大的是上半年。

  东海证券宏观经济分析师李志兵认为,2月份的数据表明,当前通胀压力依然较大,尤其是PPI依然延续强劲的上涨势头,预计未来输入型通胀压力恐将进一步加剧。 货币政策方面,预计月底前会再度加息或者调整存款准备金率,但比较而言,选择后者的可能性或更大一些。

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